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5月22日，美國北方航運基金中國區(qū)代表金海，出席了在上海舉行的“亞洲航運財富論壇”，并就航運金融投資的要點回答了主持人提問。
金海，現(xiàn)任美國北方基金中國區(qū)首席代表，曾擔(dān)任包括挪威帆利航運集團、英國ACM航運有限公司和英國毅聯(lián)匯業(yè)金融集團在內(nèi)的跨國公司的上海地區(qū)負(fù)責(zé)人。美國北方航運基金是一家為航運及近海石油業(yè)提供另類融資服務(wù)的全球性投資基金，該基金的投資側(cè)重于資產(chǎn)本身的價值屬性。
當(dāng)主持人問及該基金如何挑選符合投資要求的船東時，金?；卮穑?/p>
在項目融資評審中，北方航運會關(guān)注的項目特性包括：
1)參與方：成熟企業(yè)并有良好的財務(wù)業(yè)績。
2)資產(chǎn)類別：航運及海工領(lǐng)域。
3)船舶資產(chǎn)年限：短于15年。
4)投資金額：單個項目投資額約2500萬美元，或通過共同投資可達1億美元。
5)借款人參與要求：賣方信貸，租約保證及/或擔(dān)保等。
6)退出機制：事先約定，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。
7)投資期限：一般為3到7年，最長可達10年。
除了上述幾點之外，北方航運亦會結(jié)合市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，利用如下模型對項目進行評估：
提到北方航運偏好的船舶投資類別時，金海表示，該基金在散貨、油輪、集裝箱船和海工船領(lǐng)域都有投資，會根據(jù)具體評估做出投資決策。他以集裝箱船型為例，稱北方航運使用多元回歸模型，得出小型支線集裝箱船和大型9千箱以上箱船投資收益的顯著性分布。自去年以來，該基金持續(xù)購置小型集裝箱船舶達到10艘以上。
就是否會利用銀行杠桿的問題，金海表示，北方航運基金近期募集了高達8億美元的股權(quán)投資基金，用于投資航運和海洋工程領(lǐng)域。該資金來源包括機構(gòu)投資者和高凈值家族。
他同時指出，北方航運基金與全球主要跨國銀行保持了持續(xù)多年的良好合作關(guān)系，以保證項目債權(quán)融資渠道的暢通。結(jié)合銀行的低成本資金，該基金從高杠桿資產(chǎn)中釋放流動資產(chǎn)給借款人，使借款人在大額資本性支出下仍保有現(xiàn)金流動性。在交易結(jié)構(gòu)中，盡可能提高尾款支付比例，降低還本付息的資金盈虧平衡點，從而協(xié)助船東在低迷的市場周期中改善現(xiàn)金流。
